【摘要】为解释资本结构与劳动力结构的协同变迁，以及技能溢价不断上升的现象，本文首先提出了无形资本与技能劳动力互补这一修正的资本—技能互补假说，并通过估计中国城镇部门1995—2020年的总量生产函数对该假说进行检验；其次，基于估计结果，对技能溢价的变动进行了因素分解；最后，构建了包含无形资本的动态一般均衡模型，探讨无形资本深化的原因及其对经济的长期影响。研究发现：第一，技能劳动力与无形资本的替代弹性(1.275)要小于其与物质资本的替代弹性(1.908),证实了无形资本与技能劳动力具有相对互补性。第二，驱动技能溢价上升的动力中，61.98%来源于技能偏向型技术进步，33.76%来源于无形资本深化效应。第三，无形资本不断深化的原因，在于技能劳动力的数量与生产率不断增加。技能劳动力与无形资本的持续深化将引致技能偏向型结构转型，并使得无形资本深化效应对技能溢价的影响逐渐减弱。
【关键词】无形资本;替代弹性;生产函数;资本—技能互补;技能溢价;
